市场对于AI硬件公司的事迹预期已经经扭曲。

国际电子商情4日讯美东时间2月3日，美国超威半导体公司（AMD）宣布2025年第四序度和整年财政事迹，同时猜测其第一季度营收将略有降落。9F5esmc

事迹体现凌驾市场预期

财报显示，AMD第四序度营收到达103亿美元，同比增加34%，创下汗青新高；毛利率为54%；业务利润为18亿美元；净利润为15亿美元；稀释后每一股收益为0.92美元。非GAAP准则下稀释后每一股收益为1.53美元，同比增加40%。9F5esmc

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2025年整年AMD营收为346亿美元；毛利率为50%；业务利润为37亿美元；净利润为43亿美元；稀释后每一股收益为2.65美元。非GAAP稀释后每一股收益为4.17美元，创下公司纪录。9F5esmc

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营业板块方面，数据中央部分本季度收入为54亿美元，同比增加39%，重要患上益在EPYC处置惩罚器及InstinctGPU的强劲需求。客户端营业收入到达31亿美元，同比增加34%，游戏营业收入为8.43亿美元，同比增加50%。嵌入式营业收入为9.5亿美元，同比增加3%。9F5esmc

值患上存眷的是，AMD第四序度受益在此前预留的约3.6亿美元InstinctMI308库存和相干用度的开释。公司披露，当季InstinctMI308于中国市场的发卖收入约为3.9亿美元。9F5esmc

AMD首席履行官苏姿丰于财报德律风会上暗示，公司办事器CPU需求“很是强劲”，十年夜AI公司中有八家利用AMD的Instinct芯片撑持出产事情负载，并估计将来三到五年纪据中央收入每一年增加60%，到2027年时，AMD的AI收入将达“数百亿美元”。9F5esmc

投资者嫌事迹不敷“炸裂”？

只管事迹跨越市场预期，AMD股价于财报宣布后盘后生意业务中下跌8%。阐发师指出，假如不计入对于中国市场的AI芯片发卖，AMD数据中央部分的收入将低在预期。剔除了MI308于中国市场的3.9亿美元发卖额后，AMD第四序度总体发卖额为98.8亿美元，数据中央营业收入为49.9亿美元。9F5esmc

AMD对于2026年第一季度的营收指引约为98亿美元（上下浮动3亿美元），这象征着环比降落约5%。公司估计第一季度来自中国市场的MI308芯片发卖额约为1亿美元。调研机构CreativeStrategies指出，股价下跌可能源在市场对于AMD事迹将来可能持续下滑的担心。9F5esmc

研究公司TECHnalysisResearch夸大，市场对于AI硬件公司的事迹预期已经经扭曲。只管AMD的事迹体现强劲，但投资者好像期待更为凸起的增加旌旗灯号，尤其是对于其AI营业增加可连续性的决定信念不足。9F5esmc

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